低风险招商项目首选 雪加电子烟,新股调查丨妮雪受疫情影响同店利润率下降,计划两年内开650家店

近日,奈雪控股有限公司(Nayuki Holdings Limited)向香港联交所递交了申请上市的表格。联席保荐人为摩根士丹利招商国际和华泰国际。

纳雪茶控股有限公司主要拥有纳雪、太盖、梨山三大茶叶品牌,80%以上的收入来自纳雪。 2015年11月,娜雪的第一家茶馆在深圳开张。 2018年和2019年,公司快速扩张。截至2021年招股说明书之日,纳雪的茶店多达507家。

根据招股书中引用的洞察咨询数据,近年来,中国茶饮市场实现了快速增长。从零售消费额来看,2020年中国当前茶饮料中市场的总规模约为1136亿元,预计2025年将达到3400亿元,年复合增长率为24. 5%。

在行业高潮的背景下,奈雪的经营状况如何?下面南彩AI新闻实验室新股调查研究团队为大家带来。

公司持续亏损,产品结构稳定

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奈雪招股书数据显示,2019年公司整体营收25.020亿元电子烟代理,同比增长130.17%。营收增速高,但仍亏损3968万元。至2020年9月,公司实现营收21.150亿元,同比增长20.85%低风险招商项目首选 雪加电子烟,增速下滑,亏损2751万元,目前尚未实现赚了。

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从品牌划分来看,纳雪是公司的主品牌,台湾盖是公司的子品牌电子烟加盟,其他收入来自非重要子品牌立山产生的收入,并合并产品销售总部等。

从上表可以看出,报告期内,公司来自奈雪品牌的收入份额大幅提升,从2018年的84%上升至2020年第三季度的94%。封面品牌有所增加。继续下降,从2018年的14%下降到2020年第三季度的5%,其他收入占比较小,继续下降,约为1%。

从公司的主要产品类别来看,公司的主要收入包括新鲜制作的茶叶和烘焙产品等产品。从上表可以看出,报告期内,鲜泡茶收入占比超过70%,100烘焙产品等产品收入占比超过20%。公司产品结构相对稳定。

同店利润率下降

我们先来看看主品牌奈雪茶店的收入情况。

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2019年奈雪茶馆实现营收22.910亿元,同比增长151.94%低风险招商项目首选 雪加电子烟,增速较快。 2020年第三季度,受疫情影响,期间营业中断,奈雪茶店实现营收22.910亿元,同比增长24.75% ,且增速明显下降。这也是公司整体收入的增长率。下降的主要原因。

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从门店所在城市分布来看,2018年、2019年和2020年第三季度,奈雪的茶店数量分别为155家、327家和422家。截至招股说明书发布之日,奈雪拥有507家门店。可见,奈雪茶馆正处于快速扩张阶段。

招股书中,奈雪茶店依次分布在一线城市、新一线城市、二线城市等城市。从上表可以看出,奈雪茶店主要集中在一线城市和新一线城市。随着公司茶店数量的快速增加,2019年各线城市日均销售额出现下滑。至2020年第三季度,受疫情影响,主要一线城市日均销售额持续拒绝。

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日均销量的下降并不能完全反映茶店的经营质量,因为在供给侧增加的前提下电子烟加盟,如果需求侧不能相应增加,日销量的下降是相对合理的,而日均销售额 日销售额的计算结合了新店和老店的销售额。因此,同店利润率更能反映奈雪茶店的经营质量。

对于同一家门店,招股说明书定义为2018年和2019年开业时间不少于300天,或截至2019年9月30日和2020年9个月的开业时间不少于225天(如情况可能是)设置)。同店利润是指同店销售额减去同店层面发生的经营成本,包括材料成本、员工成本、使用权资产折旧、其他租金及相关费用、其他资产的折旧和摊销,公用事业和分销费用。同店利润除以同店销售额就是利润率。

从上表可以看出,2019年,奈雪茶饮的同店利润率并未因扩店而下降,而是小幅上升,从2018年的24.9%上升至25.3%。到2020年第三季度,受疫情影响,奈雪茶店同店利润率大幅下降,降至12.6%。

子品牌台面店数量减少,收入负增长

接下来我们看一下子品牌太盖茶店的收入情况。

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2019年太盖奶茶店营收为1.850亿元,同比增长18.92%,相比奈雪的奶茶店,增速相对较慢。到2020年第三季度,太盖茶店营收为1.110亿元,同比下降20.25%。

台湾人收入的减少反映在期末台湾人的茶饮店数量上。从上表可以看出,2018年和2019年台湾茶饮店的数量均为83家,总体保持不变。 但到2020年第三季度,台湾茶店数量已经下降到63家。招股书解释说,这是公司对太高增长战略的调整,主要集中在深圳和武汉的新店,得到了高度认可来自市场城市。

公司未来的扩张计划是什么?据南菜AI新闻实验室了解,对于大品牌纳雪,公司计划在2021年和2022年新开650家茶店,主要集中在一线城市和新一线城市,其中约70%将计划为纳雪PRO茶馆(一种满足用户不同场景需求的新型奈雪茶馆);对于台湾盖品牌,公司预计2021年至2023年将在深圳、武汉等获得初步客户认可的城市新开设约10至20家太盖茶店;非重要子品牌力山,截至报告期,公司已停止经营该品牌。

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作者: 电子烟代理

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