小怪兽电子烟招商,怪兽充电IPO的背后:共享充电宝的生意能行吗?

文字 |侃科技

3月12日美股开盘后,“三权一兽”中的Monster Charging正式向美国证券交易委员会(SEC)提交了招股说明书,并且根据Monster Charging的招股说明书,人们还发现原来共享充电宝是个赚钱的生意。

曾经被王思聪鄙视的共享电源,不仅活了下来,而且活的很好。

招股书显示,怪物充电2019年营业收入为20.220亿元,净利润为1.670亿元;怪物充电2020年营业收入28.090亿元,利润7540万元。 , 继续保持盈利。

共享充电宝作为一个新兴行业,是少数优质业务之一,但这个行业真的如充电招股书中描述的那样好吗?

答案是,完全没有。

共享充电宝在解决了人们对手机电量的焦虑的同时,也因不断抬高价格而饱受诟病。

央视此前曾进行过一次调查,调查结果显示,一些共享充电宝被放置在拥挤的商场和景区。在借贷高峰期,收费甚至达到了“充2小时30元”的水平。

此事发酵后,部分共享充电宝品牌回应:“(这是)各地区门店根据市场情况调整的收费标准,并非平台统一涨价。”

言外之意是涨价符合市场规律,不排除未来进一步涨价的可能。

但打开怪物充电的招股说明书,你就会发现共享充电宝不断涨价的秘密。

招股书显示电子烟招商,怪物收费费用增幅最大的营销费用主要用于合作伙伴的激励费用,包括佣金和入场费,以及支付给商业开发者的报酬。这两年这个成本分别为13.620亿元和21.210亿元,增长率为55.87%。

在总激励费用中,怪物充电的入场费从2019年的1.060亿增加到2020年的3.80亿,增幅约为260%。支付给合作伙伴的佣金增加了45.5%电子烟招商,从2019年的8.220亿增加到2020年的11.960亿。佣金率相对稳定,42.7%和42.7 % 分别。 44.1%。

因此,激烈的行业竞争导致怪物充电的营销费用上升。为此,共享充电宝不得不通过提价将部分成本转嫁给用户。

除了涨价,本文还将探讨共享充电宝的3个问题:

1 共享充电宝的商业模式如何持续涨价?

2 共享电源有护城河吗?

3 如果我想赚钱,有什么办法可以分享充电宝吗?

涨价是福还是祸?

从怪物充电的收入构成来看,共享充电宝的租金绝对是最大的。

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其中,2019年和2020年移动设备充电业务收入占比分别为95.2%和96.5%,分别达到19.240亿和27.12亿人民币。还有一小部分来自移动电源的销售,近两年贡献了7044.800万和7759.800万的收入,仅占3.5%和2.8%。剩余的广告收入约占 1%。

这意味着租金决定了共享充电宝的收入,即在其他因素不变的情况下,提价是现阶段增加共享充电宝收入的唯一有效途径。

但是涨价并不像共享电源说的那样,都是市场的激烈竞争造成的。事实上,自2019年“三权一兽”格局形成以来,市场的份额并没有太大变化。

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根据Trustdata 2019年数据,“三电一兽”市场的总份额达到96.3%,但怪物充电、小电、街电的份额接近相互之间,来电略低。今年有媒体报道称,怪物充电在2020年的市场份额已增至34.4%,成为行业第一。但未注明数据来源,行业认可度不明。

但也从侧面说明了“三权一兽”和美团分裂了整个市场,阻碍了新进入者的崛起。如此稳定的竞争格局,催生了2019年起共享充电宝全面涨价。

来电COO任牧前面提到,除了转移成本外,共享充电宝价格上涨也是盈利驱动的主要原因。

之前,雪球用户计算了一个帐户。按照最粗暴最静态的方法,共享移动电源从价格每小时2个,从1.5增加到2个,其他因素不变。元可实现千万级的净利润增长。

格局稳定,利润驱动,让共享电源在经历了最初的野蛮增长后,开始与利润挂钩。之前也有人说过,街电在2019年实现了1-20亿元的净利润,这个数字和怪物充电差不多。另外市场双方的份额接近,可信度极高。

但对于共享充电宝来说,涨价并非完全没有风险,涨价也在一定程度上削弱了用户粘性。

根据艾瑞咨询的数据,2017年至2020年共享充电宝的用户总规模呈上升趋势,从2017年的0.80亿人增加到2020年的2.90亿人,但不断增加速度明显放缓,年增长率从104.9%下降到56.3%,再到15.6%。

所以当扎根的一二线城市饱和时,广阔的三四线城市和下沉的市场成为新的战场。

靠巨头:共享移动电源的护城河

高瓴资本张磊对“长期主义”的理解是,世界上只有一条护城河,就是创业者不断创新,疯狂创造价值。

但不适用于共享充电宝。这不是一个进入门槛很高的行业。

2017年,共享移动电源大热的时候,就有媒体统计。这一年,平均每两天就有一个共享电源项目,仅仅4天就被整个行业拿下了。是7.50亿融资。

但动荡很快就过去了。一是投资者认为共享充电宝的盈利模式过于单一;二是初创企业扩张的护城河不是技术,而是资本。

今天出来的“三权一兽”基本完成了2017年最重要的前两轮融资。比如充电宝就绑定了小米系列和高瓴资本,小功率与金沙江相连。创投和红杉资本中国也获得了腾讯的投资。

除了怪物充电,其他三个在接下来的两年里都很少有融资。

2019年,共享充电宝市场格局基本稳定小怪兽电子烟招商,形成我们今天看到的“三权一兽”。 2020年美团加入,格局有不稳定因素。

美团的加入对“三权一兽”的形成有明显的影响。前者每年约有 650 万活跃商户。与共享充电宝公司相比,美团优势明显,对这项业务有着天然的契合。

这是“三权一兽”所没有的护城河。因此,从融资的角度来看,在C轮和D轮中,“三权一兽”开始转向战略融资。例如,怪物充电接受阿里的资金,小电接受苏宁的资金。未来很可能依靠巨头的业务、流量和场景来对抗美团。

共享移动电源更受场景驱动而非技术驱动。因此,在技术层面,“三权一兽”并没有过多投入,间接说明这个行业缺乏护城河。

从国家专利信息网查询到的公开资料显示,“三电一兽”中的专利数量为来电技术,达到195件,其次是街电85件,仅小功率和怪物充电28 和 26。

这样一条没有护城河、没有价值创造的赛道,必然会成为巨头庞大业务中的一小部分。创业公司唯一逃不掉的就是税收,也就是巨头。

共享充电宝的明天还不明朗

即使笼罩在巨头的阴影下电子烟招商,行业依然给了共享充电宝一个看似光明的未来。

根据艾瑞咨询报告,中国移动设备充电服务市场的规模将从2020年的90亿元增长到2028年的1063亿元,年复合增长率为36.2%。

而且,共享充电宝整体线下消费场景渗透率在20%-30%之间,积分布局尚未饱和,尤其是三四线城市,仍有发展空间大。

但是,仅从数据上估计共享充电宝市场难免过于乐观,而且依赖智能手机的共享充电宝小怪兽电子烟招商,最大的不确定因素也来自智能手机。

智能手机快充技术的发展在一定程度上缓解了手机用户的续航焦虑,进而降低了用户对共享充电宝的依赖。

对于共享充电宝来说,更大的不确定性在于未来资本市场的落地。单靠瘦身租赁业务无法赢得投资者的青睐,必须讲新的故事。

这个新故事是怪物充电的新零售,以及小店的电子烟。无论哪种方式,都可以看出共享移动电源的核心价值已经得到了发展。接下来的考验是新业务的拓展、场景化运营以及如何处理与巨头的关系。

对于共享充电宝厂商来说,Monster Charge的推出或许是一个好的开始,但如何在单一的收入模式和用户的负面反馈之间找到平衡也是一个迫切需要考虑的问题。与没有护城河的共享充电宝一样,在资本面前的话语权也被削弱了。未来取决于巨人或被巨人入侵几乎是既定事实。如何发展乃至生存必须提上议事日程。

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作者: 电子烟代理

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